The CLARITY Act is the biggest piece of crypto legislation ever to pass one chamber of the United States Congress. It answers a question that has haunted every crypto trader since 2017: Is my token a security or a commodity — and who is watching?
On July 17, 2025, the House of Representatives voted 294–134 to pass H.R. 3633, officially called the Digital Asset Market Clarity Act of 2025. As of April 23, 2026, more than 100 crypto firms — including Coinbase, Kraken, Ripple, Circle, and Andreessen Horowitz — have signed a letter urging the Senate Banking Committee to schedule its markup. But the bill has not reached a Senate vote yet. Polymarket odds of the bill being signed into law in 2026 dropped to 38% on April 22, down from 72% just a month ago.
Whether you hold Bitcoin at $78,000 or a handful of altcoins, this law will determine which agency regulates your exchange, what products you can access, and how safe your funds are. Here is what every beginner needs to know.
CLARITY Act(클래리티 법)은 미국 의회 양원 중 하나를 통과한 최대 규모의 암호화폐 법안입니다. 2017년부터 모든 암호화폐 트레이더를 괴롭혀온 질문에 답합니다: 내 토큰이 증권인가, 상품인가 — 그리고 누가 감독하는가?
2025년 7월 17일, 하원은 294대 134로 H.R. 3633, 공식 명칭 ‘디지털 자산 시장 명확성 법 2025(Digital Asset Market Clarity Act of 2025)’를 통과시켰습니다. 2026년 4월 23일 현재, Coinbase, Kraken, Ripple, Circle, Andreessen Horowitz 등 100개 이상의 암호화폐 기업이 상원 은행위원회에 마크업 일정을 잡아달라는 공개 서한에 서명했습니다. 하지만 아직 상원 표결에 이르지 못했습니다. Polymarket에서 2026년 내 법안 서명 확률은 4월 22일 기준 38%로, 한 달 전 72%에서 급락했습니다.
비트코인 $78,000을 보유하든 소수의 알트코인을 보유하든, 이 법률은 어떤 기관이 거래소를 규제하고, 어떤 상품에 접근할 수 있으며, 자금이 얼마나 안전한지를 결정합니다. 초보자가 알아야 할 모든 것을 정리했습니다.
The Problem: Regulation by Enforcement
For almost a decade, the US had no clear crypto law. Instead of writing rules, the SEC filed lawsuits. Under former chairman Gary Gensler (2021–2025), the SEC sued Coinbase, Binance, Ripple, Kraken, and dozens more, arguing that most tokens were securities. The CFTC, which regulates commodities like oil and gold, claimed Bitcoin and Ethereum were commodities — but had limited authority over spot markets.
The result: exchanges did not know which regulator to follow, projects did not know whether their token was legal, and institutional investors stayed away because the rules could change overnight through a court ruling.
Between 2015 and 2025, the CFTC filed 83 enforcement actions against crypto companies totaling $6 billion in penalties. The SEC filed over 80 cases, collecting over $2 billion. Two agencies fighting over the same assets for ten years with no clear boundary.
거의 10년간 미국에는 명확한 암호화폐 법이 없었습니다. 규칙을 만드는 대신 SEC가 소송을 걸었습니다. 전 의장 게리 겐슬러(2021~2025) 시절, SEC는 Coinbase, Binance, Ripple, Kraken 등 수십 개 회사를 상대로 대부분의 토큰이 증권이라며 소송을 제기했습니다. 상품선물거래위원회(CFTC)는 비트코인과 이더리움이 상품이라고 주장했지만 현물 시장에 대한 권한은 제한적이었습니다.
결과적으로: 거래소는 어떤 규제기관을 따라야 할지 몰랐고, 프로젝트는 토큰이 합법인지 몰랐으며, 기관 투자자는 법원 판결로 규칙이 하루아침에 바뀔 수 있어 시장을 피했습니다.
2015년부터 2025년까지 CFTC는 암호화폐 관련 83건의 집행 조치를 취해 총 60억 달러의 벌금을 부과했습니다. SEC는 80건 이상의 소송으로 20억 달러 이상을 징수했습니다. 두 기관이 10년간 같은 자산을 놓고 경계선 없이 싸운 것입니다.
What the CLARITY Act Does: The Three-Category System
The bill sorts every crypto asset into one of three categories. Each category has its own regulator.
| Category | Regulator | Examples | What It Means |
|---|---|---|---|
| Digital Commodity | CFTC | Bitcoin, Ethereum, Solana, XRP, Cardano, Chainlink, Dogecoin, Litecoin, etc. (16 named assets) | Decentralized assets trade freely on registered exchanges. Maximum operational freedom. |
| Investment Contract Asset | SEC → CFTC (graduation possible) | ICO tokens, presale tokens, early-stage projects | Treated like stocks at launch. Require financial disclosures. Can “graduate” to commodity status once the network is decentralized enough. |
| Payment Stablecoin | Banking regulators | USDC, USDT | Regulated under the GENIUS Act. Separate rules for reserves, money transmission. |
The key test is decentralization. If the token’s value comes from the blockchain network itself — not from a team’s promises — it qualifies as a digital commodity under the CFTC. If a team is still actively controlling the project and promising returns, it is a security under the SEC.
이 법안은 모든 암호화폐 자산을 세 가지 범주 중 하나로 분류합니다. 각 범주에는 고유한 규제기관이 있습니다.
| 범주 | 규제기관 | 예시 | 의미 |
|---|---|---|---|
| 디지털 상품 | CFTC | Bitcoin, Ethereum, Solana, XRP, Cardano, Chainlink, Dogecoin, Litecoin 등 (16개 지정 자산) | 탈중앙화 자산이 등록된 거래소에서 자유롭게 거래. 최대 운영 자유도. |
| 투자 계약 자산 | SEC → CFTC (졸업 가능) | ICO 토큰, 사전 판매 토큰, 초기 프로젝트 | 출시 시 주식처럼 취급. 재무 공시 필요. 네트워크가 충분히 탈중앙화되면 상품 지위로 “졸업” 가능. |
| 결제용 스테이블코인 | 은행 규제기관 | USDC, USDT | GENIUS Act에 따라 규제. 준비금, 송금업 별도 규정. |
핵심 기준은 탈중앙화입니다. 토큰의 가치가 블록체인 네트워크 자체에서 나온다면 — 팀의 약속이 아니라 — CFTC 관할의 디지털 상품입니다. 팀이 여전히 프로젝트를 적극 통제하고 수익을 약속하면 SEC 관할의 증권입니다.
SEC vs CFTC: Why It Matters for Traders
This is where the regulation question stops being abstract and starts affecting your trading account. The two agencies operate under fundamentally different philosophies.
The SEC is a disclosure-based regulator. It requires detailed filings, strict reporting, and treats new products with suspicion until proven safe. Under Gensler, exchanges faced potential delistings and enforcement actions.
The CFTC takes a principles-based approach. It sets broad standards for market integrity, then works with the industry to implement them. It approved Bitcoin futures in 2017 while the SEC was still debating whether to allow a Bitcoin ETF.
| Factor | CFTC (Commodities) | SEC (Securities) |
|---|---|---|
| Philosophy | Principles-based, market integrity | Disclosure-based, investor protection |
| Enforcement style | Targeted actions against bad actors | Broad enforcement, regulation by lawsuit |
| Product availability | Broader, fewer listing restrictions | Restricted until registered |
| Registration burden | Exchange/broker/dealer registration | Full securities offering registration + ongoing reporting |
| Historical crypto actions | 83 cases, $6B penalties (2015–2025) | 80+ cases, $2B+ penalties (2017–2025) |
For the average trader: CFTC regulation means more tokens stay listed, more products become available, and the rules are clearer before you trade — not after you get sued.
여기서 규제 문제가 추상적인 것에서 벗어나 여러분의 거래 계좌에 직접 영향을 미치기 시작합니다. 두 기관은 근본적으로 다른 철학으로 운영됩니다.
SEC는 공시 기반 규제기관입니다. 상세한 서류 제출, 엄격한 보고를 요구하며, 신규 상품이 안전하다고 입증될 때까지 의심합니다.
CFTC는 원칙 기반 접근을 취합니다. 시장 건전성에 대한 광범위한 기준을 설정한 후 업계와 협력하여 이행합니다. SEC가 비트코인 ETF 허용을 논의하는 동안 CFTC는 2017년에 비트코인 선물을 승인했습니다.
| 요소 | CFTC (상품) | SEC (증권) |
|---|---|---|
| 철학 | 원칙 기반, 시장 건전성 | 공시 기반, 투자자 보호 |
| 집행 방식 | 불량 행위자 대상 타겟 조치 | 광범위 집행, 소송을 통한 규제 |
| 상품 가용성 | 더 넓음, 상장 제한 적음 | 등록 전까지 제한 |
| 등록 부담 | 거래소/브로커/딜러 등록 | 전체 증권 공모 등록 + 지속적 보고 |
| 역대 암호화폐 조치 | 83건, 60억 달러 벌금 | 80건 이상, 20억 달러+ 벌금 |
일반 트레이더에게: CFTC 규제는 더 많은 토큰이 상장 유지되고, 더 많은 상품을 이용할 수 있으며, 거래 전에 규칙이 명확해진다는 의미입니다 — 소송당한 후가 아니라.
What Changes if the CLARITY Act Passes
1. Your funds get FTX-level protection. Exchanges must keep customer funds in separate accounts from company operations. If a platform goes bankrupt, your money is protected. Had this rule existed in 2022, FTX customers would not have lost their deposits.
2. More tokens stay available. The 16 named digital commodities — including BTC, ETH, SOL, XRP, ADA, LINK, AVAX, DOT, DOGE, SHIB, and others — permanently trade under CFTC oversight. Exchanges no longer need to delist tokens out of fear that the SEC might sue.
3. Exchanges know their regulator. Digital commodity exchanges register with the CFTC. Security token platforms register with the SEC. No more guessing.
4. DeFi gets a safe harbor. Validators, miners, non-custodial wallet developers, and liquidity providers are not treated as financial intermediaries — as long as they never control customer funds.
5. New fundraising pathway. Blockchain startups can raise up to $75 million without a traditional IPO, using a simplified disclosure process.
6. No CBDC. The bill prohibits the Federal Reserve from issuing a central bank digital currency directly to individuals.
1. FTX 수준의 자금 보호. 거래소는 고객 자금을 회사 운영 자금과 별도 계좌에 보관해야 합니다. 플랫폼이 파산해도 자금이 보호됩니다. 2022년에 이 규칙이 있었다면 FTX 고객은 예치금을 잃지 않았을 것입니다.
2. 더 많은 토큰이 유지됩니다. BTC, ETH, SOL, XRP, ADA, LINK, AVAX, DOT, DOGE, SHIB 등 16개 지정 디지털 상품이 영구적으로 CFTC 감독 하에 거래됩니다. 거래소가 SEC 소송 우려로 토큰을 상장 폐지할 필요가 없어집니다.
3. 거래소가 규제기관을 알 수 있습니다. 디지털 상품 거래소는 CFTC에 등록, 증권 토큰 플랫폼은 SEC에 등록. 더 이상 추측 불필요.
4. DeFi가 세이프 하버를 받습니다. 검증자, 채굴자, 비수탁형 지갑 개발자, 유동성 공급자는 고객 자금을 통제하지 않는 한 금융 중개인으로 취급되지 않습니다.
5. 새로운 자금 조달 경로. 블록체인 스타트업이 전통적 IPO 없이 간소화된 공시 절차로 최대 7,500만 달러까지 자금을 조달할 수 있습니다.
6. CBDC 금지. 이 법안은 연방준비제도가 개인에게 직접 중앙은행 디지털 화폐를 발행하는 것을 금지합니다.
Where the Bill Stands Right Now (April 24, 2026)
The CLARITY Act has passed the House and cleared the Senate Agriculture Committee in January 2026. The critical next step is the Senate Banking Committee markup — and it has not been scheduled.
Here is the timeline so far and what comes next:
| Date | Event |
|---|---|
| May 29, 2025 | Bill introduced in House (H.R. 3633) |
| July 17, 2025 | House passes 294–134 |
| Jan 14, 2026 | Senate Banking Committee postpones markup (100+ amendments filed) |
| Jan 27, 2026 | Senate Agriculture Committee completes markup |
| Mar 1, 2026 | White House deadline for stablecoin yield compromise — expires without deal |
| Mar 8, 2026 | Trump says no legislation signed until SAVE America Act clears |
| Apr 14, 2026 | Chairman Tim Scott says markup “may not happen in April” — three unresolved issues remain |
| Apr 22, 2026 | Senator Bernie Moreno says “end of May” target; Polymarket odds drop to 38% |
| Apr 23, 2026 | 100+ crypto firms sign letter urging immediate markup |
The stablecoin yield fight is the main obstacle. Banks want to ban crypto platforms from paying interest on stablecoins, arguing it competes unfairly with savings accounts. The crypto industry says yield is revenue-sharing from Treasury bills held in reserve — not a deposit product. Coinbase earns about 20% of its revenue from stablecoin-related activities.
The clock is ticking. If the bill does not pass before August 2026, midterm election campaigning effectively freezes the Senate calendar. If Republicans lose the Senate majority in November 2026, the bill’s political dynamics change entirely.
CLARITY Act은 하원을 통과하고 2026년 1월 상원 농업위원회를 통과했습니다. 결정적 다음 단계는 상원 은행위원회 마크업인데 — 아직 일정이 잡히지 않았습니다.
| 날짜 | 사건 |
|---|---|
| 2025년 5월 29일 | 하원에 법안 발의 (H.R. 3633) |
| 2025년 7월 17일 | 하원 294대 134로 통과 |
| 2026년 1월 14일 | 상원 은행위 마크업 연기 (수정안 100건+ 제출) |
| 2026년 1월 27일 | 상원 농업위 마크업 완료 |
| 2026년 3월 1일 | 백악관 스테이블코인 수익 타협 마감 — 합의 없이 만료 |
| 2026년 3월 8일 | 트럼프, SAVE America Act 통과 전까지 서명 안 한다고 발표 |
| 2026년 4월 14일 | 팀 스콧 위원장, “4월 마크업 어려울 수 있다” — 미해결 쟁점 3개 |
| 2026년 4월 22일 | 버니 모레노 상원의원, “5월 말” 목표 언급; Polymarket 확률 38%로 하락 |
| 2026년 4월 23일 | 100+ 암호화폐 기업 즉각 마크업 촉구 서한 서명 |
스테이블코인 수익 분쟁이 주요 장애물입니다. 은행들은 암호화폐 플랫폼이 스테이블코인에 이자를 지급하는 것을 금지하길 원하며, 저축 계좌와 불공정하게 경쟁한다고 주장합니다. 암호화폐 업계는 수익이 준비금의 국채 이자를 공유하는 것이며 예금 상품이 아니라고 반박합니다. Coinbase는 수익의 약 20%를 스테이블코인 관련 활동에서 벌고 있습니다.
시간이 촉박합니다. 법안이 2026년 8월 전에 통과되지 않으면 중간선거 캠페인이 상원 일정을 사실상 동결합니다. 공화당이 2026년 11월에 상원 다수당 지위를 잃으면 법안의 정치적 역학이 완전히 바뀝니다.
What This Means for Your Trading Right Now
Even though the bill has not passed, some changes are already happening. On March 17, 2026, the SEC and CFTC jointly issued an interpretive rule that formally classified 16 tokens as digital commodities. This is administrative guidance — not law — so a future administration could reverse it. But for now, Bitcoin, Ethereum, Solana, XRP, and the other named assets operate under clearer rules than at any point in US crypto history.
If you are trading on an exchange like Tapbit, Binance, or Coinbase, here is what to watch:
Watch the Senate Banking Committee calendar. A markup date means the bill is moving. No date by May means likely delay until 2027.
Pay attention to stablecoin rules. If you hold USDC or USDT and earn yield, the outcome of the bank vs. crypto fight directly affects your returns.
Check your altcoins. The 16 named digital commodities are safe under either outcome. Tokens not on that list — especially those with centralized teams — carry more regulatory risk.
Do not panic-trade headlines. When Polymarket odds dropped from 72% to 38%, Bitcoin barely moved. The market has already priced in some delay. Use your trading journal to track decisions, not headlines.
법안이 통과되지 않았지만 일부 변화는 이미 일어나고 있습니다. 2026년 3월 17일, SEC와 CFTC는 16개 토큰을 공식적으로 디지털 상품으로 분류하는 공동 해석 규칙을 발표했습니다. 이것은 행정 지침이지 법이 아니므로 미래 행정부가 번복할 수 있습니다. 하지만 현재로서 비트코인, 이더리움, 솔라나, XRP 등은 미국 암호화폐 역사상 가장 명확한 규칙 하에 운영되고 있습니다.
Tapbit, Binance, Coinbase 같은 거래소에서 거래 중이라면 주목할 사항:
상원 은행위원회 일정을 주시하세요. 마크업 날짜가 잡히면 법안이 진행 중이라는 의미입니다. 5월까지 날짜가 없으면 2027년까지 지연될 가능성이 높습니다.
스테이블코인 규정에 주의하세요. USDC나 USDT를 보유하고 수익을 얻고 있다면, 은행 vs 암호화폐 싸움의 결과가 직접적으로 수익에 영향을 미칩니다.
알트코인을 확인하세요. 16개 지정 디지털 상품은 어떤 결과에서든 안전합니다. 목록에 없는 토큰 — 특히 중앙화된 팀이 있는 토큰 — 은 규제 리스크가 더 큽니다.
헤드라인에 패닉 트레이딩하지 마세요. Polymarket 확률이 72%에서 38%로 떨어졌을 때 비트코인은 거의 움직이지 않았습니다. 시장은 이미 일부 지연을 반영했습니다. 거래 일지를 활용해 헤드라인이 아닌 결정을 기록하세요.
Quick Summary
The CLARITY Act (H.R. 3633) classifies crypto into three categories: digital commodities under the CFTC (BTC, ETH, SOL, XRP, and 12 others), securities under the SEC (early-stage tokens with centralized control), and stablecoins under banking regulators. It passed the House 294–134 in July 2025. The Senate Banking Committee has not yet scheduled its markup. Polymarket odds of 2026 passage stand at 38%. The stablecoin yield fight between banks and crypto companies is the main obstacle. If passed, exchanges register with a clear regulator, customer funds are segregated, DeFi developers get a safe harbor, and startups can raise up to $75 million through a simplified process. If it fails, regulation by enforcement continues.
CLARITY Act(H.R. 3633)은 암호화폐를 세 가지 범주로 분류합니다: CFTC 관할 디지털 상품(BTC, ETH, SOL, XRP 등 16개), SEC 관할 증권(중앙화 통제 초기 토큰), 은행 규제기관 관할 스테이블코인. 2025년 7월 하원 294대 134로 통과. 상원 은행위 마크업 미정. Polymarket 2026년 통과 확률 38%. 은행과 암호화폐 업계 간 스테이블코인 수익 분쟁이 주요 장애물. 통과되면 거래소가 명확한 규제기관에 등록하고, 고객 자금이 분리 보관되며, DeFi 개발자가 세이프 하버를 받고, 스타트업이 간소화된 절차로 최대 7,500만 달러를 조달할 수 있습니다. 실패하면 소송을 통한 규제가 계속됩니다.
Practice: Open Tapbit and check which tokens you hold. Are they on the 16-token digital commodity list? If so, they trade under CFTC oversight regardless of the bill’s outcome, thanks to the March 17 joint rule. If not, research the project’s decentralization level.
연습: Tapbit을 열고 보유 중인 토큰을 확인하세요. 16개 디지털 상품 목록에 있나요? 있다면 3월 17일 공동 규칙 덕분에 법안 결과와 관계없이 CFTC 감독 하에 거래됩니다. 없다면 프로젝트의 탈중앙화 수준을 조사하세요.
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